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多花了2个亿 海澜之家这张支付牌照比滴滴贵在哪里?

楼主: 时间:2019-07-11 12:03:05

近日,海澜之家(600398.SH)的控股股东海澜集团有限公司收购第三方支付牌照的事在业内引起广泛关注。

根据企查查显示,2018年2月海澜集团成为第三方支付公司上海瀚银信息技术有限公司(下称“瀚银信息”)的第一大股东,持股64.1623%。

这起收购事宜起于2017年12月我爱我家(000560.SZ,原名“昆百大A”)发布的一则公告,公告显示,公司全资子公司西藏云百投资管理有限公司将以作价5577万元转让其持有的瀚银信息6.9238%股权。

据此推算,海澜集团收购瀚银信息的价格大约为5亿元。独角金融注意到,2017年12月高鸿股份(000851.SZ)将旗下支付牌照一九付的全部股权卖给滴滴的时候,只卖了3亿元。

经过近半年的时间,海兰屋和滴滴的支付许可证之间的价差如此之大?这背后的原因到底是什么?

相差2亿元是什么原因?

支付牌照已进入存量时代,2017年央行表示,原则上一段时间内将不再发行新的支付牌照。从2011年首次签发第三发支付牌照至今,央行共计发出了271张支付牌照。2018年1月,央行公布第五批续展决定,市场上的支付牌照仅剩243张。

“僧侣越多,粥越少”,数量有限的支付许可证的价格自然上涨。

但是从海澜之家和滴滴这个例子来看,并不能简单地以估值行情来判断支付牌照的价格,首先,两张支付牌照在业务类型和业绩方面就有诸多不同。

在业绩方面,瀚银信息2016 年全年营收为 1.77亿元,净利润为 3225万元。2016年总资产为 5.2亿元,518272b7dbffee747ded7f28a46bb4d2为 2.7亿元。

从2017年1月到9月,韩银信息公司的收入为1亿元,净亏损1217万元。截至2017年9月30日,韩银信息总资产4.5亿元,净资产2.6亿元。

相比于瀚银信息,一九付的业绩少了很多。2016年一九付的营收为2918万元,净利润仅为8.58万元,总资产为1.1亿元,净资产为7865万元。2017年1-9月一九付的营收就下降为378万元,并出现亏损479万元,总资产为8255万元,净资产7382万元。

显然,大量的银比性能或净资产要好。此外,两种支付许可证在业务类型上是不同的。

瀚银信息与一九付都同样续展至2022年,业务范围也都是覆盖全国。但是瀚银信息的业务类型是互联网支付和移动电话支付,一九付只有互联网支付。

那么,这个移动电话支付有多少含金量呢?中国支付网总编辑刘刚对独角金融表示,“除了银行卡收单和预付卡外,其他类型均属于网络支付。互联网支付、移动电话支付、数字电视支付、固定电话支付的区分主要是支付介质的不同,分别是电脑pc、手机、电视机、电话机。在移动支付大行其道的今天,移动电话支付的含金量还是很高的。”

显然,从业务类型上看,瀚银信息这块支付牌照比一九付更有价值,这也难怪价格上会相差2亿元了。

简言之,支付牌照的价格受多种因素影响,不能单纯地看待估值行情。刘刚对独角金融说道,“每家被买的第三方支付公司除了业绩、业务类型不尽相同,还有其他因素也决定了价格的波动,各种交易的背后都有各种资源交换。”

支付牌照有多值钱?

尽管支付牌照的价格水涨船高,但因支付在金融领域举足轻重的地位,还是有不少巨头愿意“大出血”买下。

到目前为止,许多巨头都涉足了支付领域。万达收购快递资金68.7%,恒大5.7亿元,Vipshop 4亿元浙江北富,永达集团30亿海科荣通,小米收购解放瑞通,002537.SZ斥资30.39亿元收购第三方支付企业联动优势,恒大以68.7%收购解放瑞通,恒大5.7亿元,浙江贝福,永达集团30亿元,解放瑞通,海莲金辉(HNA)斥资30.39亿元购买第三方支付企业联动优势。

金融业高管李云对独角金融表示,“支付牌照价格浮动很大,如果有带着成熟业务的支付公司可能值20亿,但也有几千万的,主要根据支付牌照的类型不同和发展状况定价。”

目前,支付许可证稀缺,但监管部门仍在继续加强对第三方支付机构的监管,清理“二次结算”、96项收费改革、储备管理、建立“互联网联票”等各项政策要求。今年到目前为止,中央银行的分行和分支机构已经发出了30多个第三方机构罚款,超过25家支付公司已经“踩到了雷电”。可以说,除了一些头头支付企业外,大多数第三方支付企业的生活状况都不容乐观。

对于缺乏的资源,例如许可证,一些公司选择出售它们,也许是为了弥补亏损或调整他们的业务。一些公司选择接管和购买支付许可证,也许是为了增加商业创新的可能性。支付许可证的价格受到诸多因素的影响,企业应根据自身情况进行选择。

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